金吾财讯 | 自从2022年10月中旬见周期低位后，华尔街股市便从拾升势于今。尽管主要股市指数，尤其纳斯达克指数和标普500指数迄今已分歧录得提高50%及接近一倍不俗的升幅，惟并不是扫数股份或股指皆受惠而相通有不俗的说明。以反应微型股说明的罗素2000指数，技艺高下位计涨升幅度不及三成。这亦默契了，为何大少投资者对频年好意思股升浪高度围聚一少撮股份【DVH-292】巨乳中出し240 8，尤其科技七雄（Magnificient 7）而所诟病。

事实上，标指由2022年10月至本月初的升势，有58%的升幅是由说明最好首十只股份所孝顺！首20只股份孝顺的幅度已提高三分之二！足见好意思股早前升浪是由少撮巨企股份所支撑。

不外，跟着市集憧憬联储局快将遴荐减息看成，这不健康发展近期呈逆转迹象，更有数地出现微型股领涨的行情，且大幅跑赢大型股指数。上周四（11日），罗素2000指数于今日便进涨约3.5%，惟同日标指却不升反跌，出现约0.9%单日跌幅，酿成两大指数说明差距拉阔至4.4个百分点（图1）。值得寄望的是，从历史角度看，两大指数甚少出现如斯遍及差距说明；凭据2000岁首于今的数据败露，差距达4.4个百分点，其实已是尽头于2000年于今平均值加6个按次差，即出现的机率十分之低。

图1：罗素 2000与标普500指数逐日变化差距

那么，出现如斯有数的走势发展，对后市有何启示呢？

凭据盘考所Bespoke的数据，败露自1978年于今出现如上周四的行情，即罗素2000指数出现3.5%的升幅、同期标指录得下落，在曩昔提高45了的历史中，强奸电影只曾发生过两次（包括上周四的一次），对上一次出现的时刻是2008年10月10日。若然参考此次的训戒，其时好意思股正处于金融海啸风眼中；诚然标普500指数在随后数月赓续探底，惟指数于翌年首季见底后便过问迈长的超等牛市。那么，这是否意味上周发出肖似的讯号后，好意思股行将过问另一轮的超等牛市呢？

图2：上周出现罗素2000飙升、标指回落情况稀零

笔者笃信契机看似不高，除因为历史出现次数未几（仅2008年1次），参考价值不大外，其时在金融海啸阴雨下，好意思股正不停探底，估值亦下泻至十分低残水平，跟当今好意思股屡创历史新高，估值攀升至特别激昂的情况恰巧相背；很难思像好意思股新一轮超等牛市，会在当今高估值和指数处于历史高位的客不雅环境下开展。不管如何，由于中微型股积弱多时，且相对大型股已特别超卖，今次藉减息出现抨击式反弹，笃信情况还会赓续多一段时刻才遏抑。换言之，短期而言，微型股说明可能相对大型股为佳。

【团队简介】财智坊

从事金融分析、盘考逾十年，主力分析港、好意思股市；

擅长关键交易【DVH-292】巨乳中出し240 8，并透过金融市集（大）数据，编制不同大市狡计、图表，以致进行廻溯测试等，寻找价钱说明（price action）隐敝投资的消息，从而掌捏投资市集发展大样式，发掘一些投资启示和机遇。