转自：华尔街见闻91porn telegram

　　中国商场成为增长关节。

　　作家 | 王小娟

　　剪辑 | 周智宇

　　曾经深受Super Girls深爱的网红瑜伽品牌lululemon，正在跌落神坛。

　　本年以来，lululemon的增长昭着放缓。二季度，其全体营收只增长了7%，在主战场好意思国商场的营收同比下落了0.2%，中国商场的营收增速也从前几年的超60%降到34%。

　　此外，lululemon的市值如今仅为311亿好意思元，比拟客岁底的超600亿好意思元，缩水一半。

　　由于一度受到高知、前锋中产女性的追捧，lululemon往时十年赶紧成为服装巨头。客岁一度成为市值仅次于耐克的全球第二大清爽品牌。

　　但当今，一群中枢糜掷者正在用脚投票，转向其他更专科、更小众的瑜伽品牌；而大家又嫌lululemon太贵。

　　为了追寻增长，lululemon驱动打折，邀请愈加大家的明星代言，不才千里商场开设更多门店，但终端仍需不雅察。

　　Super Girls给lululemon带来了一个光线的开端，接下来它若何均衡多个商场的发展，以延续这种光线，这是lululemon坐稳服装巨头的路上，必须要给出的谜底。

　　失速

　　lululemon不再受Super Girls追捧，不仅发生在主场好意思国，中国商场的增速也难以保持了。

　　最近，lululemon公布了2024财年终端7月28日的二季度功绩，其营收较客岁同期增长了7%，达到了24亿好意思元；净利润增长了15%，达到了3.93亿好意思元。

乱伦故事

　　不外，这一收货并莫得达到商场预期，财报发布会今日，lululemon的股价应声大跌。

　　从细分商场来看，在占据公司收入7成以上的好意思国商场，营收同比下落了0.2%；在所有这个词这个词北好意思商场，净营收只增长了1%。

　　在热点的中国商场，营收增长了34%，但比拟前几年复合增长率一度逾越60%，下降昭着。

　　其在全球增速放缓，从同店销售额的增速也得以窥见。上个季度，lululemon在同店销售额只增长了2%。也即是说，刻下的增长主如果靠的是开更多的店杀青的。

　　这意味着，lululemon濒临中枢用户流结怨糜掷左迁的双难时局。

　　关于lululemon而言，一驱动品牌所代表的是小众清爽，是细分赛谈，用户定位是高知的Super Girls。lululemon和她们一皆，营造了一种随意、健康又有掌控感的生涯容颜，进而成为lululemon的卖点。

　　在lululemon早期，也莫得经典的商场营销格式，如请明星代言，而是通过KOC格式（关节倡导糜掷者格式），与不少专科的瑜伽博主，或者大概展现lululemon呈现的生涯容颜的Super Girls互助。

　　有不少购买过lululemon的女性示意，心爱lululemon是因为其莫得夸张的logo，但又不错被了解该品牌的东谈主辨识到，一定进度上，lululemon的产物有着较强的酬酢属性和身份标签。

　　筹商词，上市之后，跟着品牌赶紧膨胀，例必要触达更多糜掷群体，越来越大家之后，这种酬酢属性正在湮灭。莫得了稀缺感，当然会被不少中产糜掷者消释。

　　现如今，不少曾经因为瑜伽而与lululemon结缘的专科糜掷者正在出走，投身在瑜伽方面愈加专注的品牌，举例体量不如lululemon的另外两家瑜伽服制造商Alo Yoga和Vuori。

　　而变得大家化之后，lululemon的价钱也让它难以触达更多更广的东谈主群。动辄千元一条的瑜伽裤，让处于糜掷左迁中的大家回首而去。甚而是自在、降薪的中产，买它也要念念量再三了。

　　另外，lululemon在产物性量和翻新上，也显得潜力有些不及。

　　7月，lululemon推出了Breezethrough系列，堪称继承轻量快干布料，专为热瑜伽裤和夏令而筹划，但当糜掷者骨子穿上这件穿着时，贴身面料和臀部缝线带来的不适感恩发糜掷者的大都投诉，进而在当月底，这一产物就被停售。

　　手脚与品牌深度绑定的大单品，这件事让外界对lululemon能否赓续守住我方的主要阵脚，也产生怀疑。

　　包括花旗集团在内的多家投行对lululemon的股票评级、主见股价进行了下调。摩根大通分析师指出，先锋成人电影下调的原因在于，lululemon品类增长放缓且容易受到竞争影响。 

　　不外，相对负增长、几近饱和的好意思国商场，畴昔，lululemon增长的但愿，仍然被交付在以中国为主的海外业务上。在渠谈上，lululemon有计划本年净开设门店35至40家，而要将3/4的新店开在好意思洲以外的海外商场，主如果中国商场。

　　6月份，在中国，lululemon邀请了知名演员、导演贾玲手脚品牌代言东谈主，试图加深品牌的精英女性标签，同期扩大知名度。

　　虽然，减肥顺利的贾玲能否带动lululemon，仍是未知数。

　　混战

　　自身定位遭遇问题的同期，行业竞争也愈加热烈了。

　　瑜伽裤、网球裙成为这个夏天最流行的前锋单品。然则当今，似乎满大街的姑娘姐都在穿lululemon带火瑜伽裤，但增长的契机似乎是属于lululemon的平替白牌们的。

　　在酬酢媒体上，搜索lululemon时，平替推选的帖子罪过累累。对lululemon有兴致但又难以承受其腾贵价钱的糜掷者将目力转向平替，乐此不疲地逐户对比，甚而试图找到相通度最高的起源工场。

　　几年下来，靠着lululemon平替这一噱头，暴走的萝莉等一系列百元瑜伽裤品牌登上台面，凭借更低的价钱，赶紧成长，甚而还和lululemon的供应商互助，进一步松开差距。

　　鞋服本人就不是高壁垒的行业，lululemon自身也并莫得护城河，许多工夫也都掌持在供应商手里，面对本平替会剿的时局，lululemon很难有自主权。

　　除了与平替的竞争以外，lululemon也需要与其他清爽所绑定的前锋品牌一皆分羹。

　　本年夏天，在国内商场，网球裙就火过瑜伽裤，尽管lululemon也趁风出了网球裙，但每一个品牌都有既定的清爽标签，网球这项清爽与FILA这一品牌绑定更深。

　　复杂时局之下，中枢业务开端受伤。在这一季度，lululemon的功绩平常的主要原因就被归结为女装商场的下滑。

　　其CEO Calvin McDonald在财报电话会上示意：“在中枢商品的情态、图案和装潢方面，咱们莫得实足的翻新，错过了让糜掷者加多购买的契机。”

　　刻下，lululemon还是意志到了这种危境，驱动愈加雅致商品的翻新。

　　在本次财报电话会上，Calvin McDonald再一次强调了关于筹划和商品的均衡，将二者放在了同等进击的位置。

　　基于此，公司还在5月调遣了新的报告架构：全球创意总监 Jonathan Cheung 向CEO报告，首席商品官 Liz Binder 向 Nikki Neuburger 报告，Nikki Neuburger 担任首席品牌和产物激活官。调遣之后，筹划和产物不再由一位高管认真，而是比肩地位。

　　与瑜伽裤这一单品绑定太深，则意味着更大的风险。谋求增长的lululemon也一直在诱导新的客群和业务线。

　　其中，针对男性用户，lululemon从男性瑜伽裤驱动，参预了男士清爽鞋服畛域。基于网球、男士高尔夫、徒步等清爽，上新了多款男性清爽衣饰。客岁，还牵手中国首位F1车手周冠宇出任品牌大使，并在上海开设了国内首家男装快闪门店。

　　不外，以上各项清爽与瑜伽比拟，受众均更少，且都有与该项清爽强绑定的竞争敌手。比如，在户外徒步这一赛谈，鼻祖鸟即是不少中产男性的心头好。

　　为了获取更多增长，lululemon也驱动参预奥莱，甚而以5折傍边的扣头参加618等购物节。

　　仅仅这么的增长战术与其早期的定位越来越割裂。早先被董事会“驱逐”的首创东谈主威尔逊，曾经公开示意，不赞同刻下lululemon的膨胀战术。

　　lululemon在产物阵列更全面，追求用户的多元化的历程中，若何保管品牌此前所营造的生涯容颜，无间勾引高净值客户，亦然品牌刻下需要念念考的。

　　风险教导及免责条件

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资提议，也未接洽到个别用户特别的投资主见、财务情状或需要。用户应试虑本文中的任何倡导、不雅点或论断是否顺应其特定情状。据此投资，包袱疯狂。

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包袱剪辑：丁文武 91porn telegram